Gamma Scalping Forex 1

Gamma Scalping e um Crash Course sobre os gregos. Eu tenho muitos comerciantes que vêm até mim procurando aprender uma estratégia de opções e negociação específica: gamma scalping. Muitos músicos são chamados pela canção de sirene de um comércio completamente não direcional em que qualquer movimento em qualquer direção, mesmo movimentos de ida e volta pode resultar em lucros, mesmo grandes. É interessante. É sedutor. É sexy. Mas gamma scalping como uma estratégia de negociação não é para todos. Na verdade, de todos os comerciantes que me pediram para ensinar-lhes gamma scalping, eu virei a maioria deles. Como criadora de mercado no chão do CBOE, eu era um scalper gama todos os dias da minha carreira comercial. Mas para comerciantes não profissionais, apenas e poucas vezes se qualificam para esse tipo de negociação. Somente os comerciantes que são muito bem capitalizados, muito experientes e experientes, e que têm marketing de portfólio de varejo, devem até considerar o escalpelamento de gama. Embora apenas alguns comerciantes realmente se envolvam em escalas de gama, é essencial entender como isso funciona. O escalonamento de gama dos fabricantes de mercado é a haste da mosca na máquina que a volatilidade dos preços. E, afinal, a volatilidade é a fonte de vantagem para os comerciantes de varejo. Portanto, cabe aos comerciantes saber como funciona. Para entender o escalpelo da gama, os comerciantes devem entender como as opções comerciantes trocam os gregos. Os gregos: um curso de acidentes A chamada opção de gregos são métricas que medem o efeito das influências sobre um valor de opções, como o preço do recurso subjacente, o tempo e a volatilidade. Cada influência tem sua própria métrica. Delta Delta é a taxa de variação de um valor de opções relativo a uma alteração no ativo subjacente. Delta é declarado como um percentual, escrito em forma decimal. As chamadas têm deltas positivos, coloca deltas negativas. Então, por exemplo, se uma opção como delta de 0,45, ele move 45%, tanto quanto o estoque subjacente. Se o estoque aumentar em um dólar, a chamada de 0,45-delta aumenta em 45 centavos. Os comerciantes podem pensar em delta como efetivamente quantas ações do subjacente eles têm. Imagine que um trader tenha uma ligação (representando os direitos em 100 partes) que possui 0.45 delta. Porque ele move 45 tanto quanto o subjacente, é como se o comerciante possuisse 45 ações do estoque subjacente. As opções no dinheiro têm deltas próximas a 0,50. Quanto mais uma opção é in-the-money, maior é o delta, até 1,00. Quanto mais longe uma opção é out-of-the-money, menor é o delta, até 0. Gamma é a taxa de mudança de um delta de opções em relação a uma mudança no ativo subjacente. Conforme discutido, quanto mais no dinheiro uma opção, maior o delta e mais fora do dinheiro, menor o delta. À medida que o preço das ações subjacente muda, as opções estão constantemente recebendo mais in ou out-of-the-money. Conseqüentemente, seus deltas estão em constante mudança de estado. Às vezes, essa mudança pode ter um efeito profundo sobre os comerciantes Pamp (L). É muito importante entender como as mudanças no delta afetarão os comerciantes Pamp (L). Assim, a gama é importante. Gamma é declarado em termos de deltas. Se uma opção tiver uma gama de 0,10, a opção ganhará 0,10 deltas à medida que o estoque subjacente crescer e perder 0,10 deltas à medida que o estoque subjacente cai. As opções longas (chamadas e colocações) têm uma gama positiva. As opções curtas têm uma gama negativa. A gama positiva ajuda os comerciantes. Isso os leva a ganhar mais com seus vencedores e a perder menos em seus perdedores do que o delta indicaria. A gama negativa dói comerciantes. Theta é a taxa de alteração de um valor de opções relativo a uma alteração no tempo até a expiração. Com o passar do tempo, as opções ganham valor menos (todas as outras influências de preços mantidas constantes). Theta mede o valor que uma opção perde à medida que um dia passa. Theta é medida em dólares e centavos. Uma opção que tem uma teta de 0,04 perde quatro centavos conforme passa cada dia, atribuível à degradação do tempo. As opções longas têm teta negativa, ou seja, são afetadas negativamente pelo passar do tempo. As posições de opções curtas têm uma teta positiva - eles se beneficiam com o passar do tempo. Theta e gamma estão inversamente relacionados. O benefício que as opções longas têm por causa da gama positiva é contrariado em detrimento da teta negativa. O benefício positivo de theta das posições de opções curtas é contrariado pelo prejuízo negativo da gama. A Vega é a taxa de variação de um valor de opções em relação a uma mudança na volatilidade implícita. A volatilidade implícita é o componente de volatilidade incorporado em um preço de opções. Quanto maior a volatilidade implícita, quanto maior o preço da opção menor a volatilidade implícita, menor será o preço da opção. Mudanças implícitas de volatilidade. O impacto dessas mudanças no valor da opção é medido pela vega. A Vega é declarada em dólares e centavos da mesma forma que theta. Se uma opção tiver uma vega de 0,06, ganha seis centavos por aumento de cada ponto na volatilidade implícita e perde seis centavos por cada queda de um ponto na volatilidade implícita. Iniciando o Delta Neutral Quando os comerciantes se dirigem ao couro cabeludo gama, eles criam uma posição neutra delta. Eles fazem isso colocando uma opção comercial e compensam o delta do comércio de opções vendendo estoque. Por exemplo, imagine que um comerciante, Jill, compre 100 chamadas XYZ que cada um tem 0.45 delta. A posição delta seria 45 - o delta de cada opção (0,45) vezes o número de opções (100). Com base na discussão anterior do delta, isso significa que a posição de chamada funcionaria como se fosse uma posição de estoque de 4.500 ações. Assim, Jill poderia compensar sua sensibilidade direcional imediata vendendo 4.500 ações curtas de estoque XYZ. Se XYZ sobe ou cai, o Jills delta não ficará calmo. Isso mudará devido a gama. Jill tem opções longas (chamadas) para que ela tenha uma gama positiva. Então, a gama beneficiará seu delta mudará a seu favor. Seu delta ficará mais curto quando XYZ cair e mais longo quando XYZ subir. Esta recalibração do delta como resultado da gama dá origem a uma oportunidade para Jill. Shell hedge como seu delta muda, resultando em escalar o estoque. Quando o estoque cai (e seu delta fica curto), compram estoque. Então, quando XYZ sobe e seu delta fica comprido, o estoque da casca vende. Essas operações de aquisição de estoque de estoque quando são baixas e vendendo quando é alta, criam um fluxo de caixa. Lembre-se de que o trade off da gama positiva é a teta negativa. A posição de Jills perde valor na quantidade de theta a cada dia. Imagine que ela é 0,02 por chamada. Nos 100 contratos, a sua teta seria de 2,00 - isso é 200 de dinheiro por dia. Isso é dinheiro real. Portanto, para que Jills gamma scalping seja lucrativo, ela precisa escaldar mais de 200 por dia para se equilibrar. Theta é uma função da volatilidade implícita. Lembre-se de quanto maior a volatilidade implícita, maior o valor das opções. As opções de maior valor devem, logicamente, ter valores superiores. Isso significa que, quando a volatilidade implícita é alta, os scalpers gamma devem escalar para obter mais lucros para cobrir a teta mais alta. Como os fatores Gamma Scalping em preços de volatilidade Os fabricantes de mercado (membros da troca que fornecem liquidez) são os principais jogadores na arena gamma-scalping. À medida que eles tomam o outro lado dos negócios públicos, eles cercam os deltas e, posteriormente, a gama de couro cabeludo de posições de opções longas. Quando os fabricantes de mercado acham que não podem cobrir sua teta por escalação de gama porque o estoque subjacente não está experimentando uma oscilação de preço real suficiente, eles são incitados a tentar vender suas opções para sair do comércio perdedor. Eles reduzem suas ofertas e oferecem algumas para tentar atrair compradores. Se isso não funcionar, eles os diminuem mais. Todo o tempo, isso reduz as volatilidades implícitas das opções. De certa forma, o escalonamento da gama de fabricantes de mercado vincula a volatilidade implícita e histórica. Se o estoque não se movendo o suficiente (ou seja, a volatilidade histórica é muito baixa) para que os fabricantes de mercado cobrem theta, eles diminuem seus mercados (ou seja, eles diminuem a volatilidade implícita). Um comerciante de varejo típico nunca escalará o couro cabeludo (talvez alguns, talvez - a elite). Mas entender como ele se adequa ao preço da volatilidade é essencial para entender a mecânica da volatilidade. Os comerciantes podem usar esta visão para negociar usar a volatilidade implícita com previsão e domínio. Mais importante ainda, os comerciantes podem usar o conhecimento da volatilidade implícita para ganhar vantagem nas negociações de opções. O que é Gamma Scalping Por Greg Loehr Neste artigo, o especialista em opção, Greg Loehr, da OptionABC mostra como o scalping de gama pode ajudá-lo a ganhar dinheiro quando normalmente é perdido. O nome, o scalping gama vem de dois conceitos distintos. Primeiro, o termo ldquoscalpingrdquo refere-se à compra e venda repetidas de ações em um esforço para obter lucro. Itrsquos praticamente o que os daytraders de estoque fazem. A razão pela qual os comerciantes de opções são capazes de comprar e vender ações repetidamente é devido ao benefício de ter uma longa posição gama. Por isso, uma vez que estamos fazendo o estoque de couro cabeludo devido à nossa gama, a técnica é chamada de escalpelamento de gama. Para ilustrar a técnica, começamos por considerar duas opções de longa chamada de dinheiro e uma longa oferta de dinheiro. Os gregos em cada opção são os seguintes: suponha que devemos comprar 10 estradas. Isso significa que compraríamos 10 chamadas e 10 colocações. Nossa posição total com os gregos seria a seguinte: comprar dez estradas significa que investimos um total de 6.000 em um comércio. Enquanto as duas primeiras tabelas mostrando a opção individual, os gregos foram calculados por ação, a posição agregada mostra o valor e os gregos correspondentes calculados por contrato. Uma vez que cada opção representa 100 partes de estoque, os números apresentados aparecem consideravelmente maiores. Então, aqui está o cenário simples que iremos cobrir: compramos um strenght em estoque XYZ, atualmente negociando por 50 por ação. Então, durante um dia, três eventos ocorrem na seguinte ordem: Evento 1: o estoque sobe para 51 por ação Evento 2: o estoque sobe para 52 por ação Evento 3: o estoque cai até 50 Por ação Vamos agora examinar duas possíveis reações que um comerciante médio poderia ter para esta série de eventos. Reação 1: Não faça nada Se não fizermos nada, então, no final do dia de negociação, nosso estoque estará de volta onde começou a demarcar 50 por ação. Isso significa que o nosso cavalo vai voltar onde começou, exceto que teremos acumulado uma perda através da decadência diária (theta) de 120. Portanto, nossa posição original de 6.000 vale agora 6.000 ndash 120 5.880. Reação 2: Gamma Scalp Letrsquos faz uma viagem através dos três eventos e veja o que acontece com o nosso straddle. Lembre-se de que começamos com a seguinte posição agregada: agora mostramos o que acontece como as movimentações de ações pelo evento 1 de 50 para 51. Por enquanto, calcularemos os efeitos dos gregos em uma base discreta de um dólar. Na vida real, os gregos mudam continuamente, mas queremos manter as coisas simples. Letrsquos agora vê o que acontece como as ações movem-se pelo Evento 2 de 51 para 52. Note-se que, desde o nosso primeiro dólar mudou nosso delta de 0 a 200, nosso valor de posição aumentou de 6.000 para 6.200. Note ainda que, devido à nossa gama, nosso novo delta de posição é agora 400, o que significa que, para o próximo movimento em dólar, estamos jogando por 400 por ponto. Neste ponto, podemos decidir implementar nosso primeiro scalp lrdquogamma. rdquo Herersquos como funciona: para reduzir nosso risco e levar nossa posição de volta ao Delta neutral, vendemos 400 ações curtas de ações XYZ em 52 por ação. Nossa nova posição com as 400 ações de ações é a seguinte: aguardamos o evento 3mdashhaving o estoque revertido para 50 por ação. Normalmente, acabaríamos com a mesma posição que tivemos no início do dia. Na verdade, quase tudo permanece o mesmo, exceto pela posição delta. Com estoque de volta às 50, simplesmente compramos as nossas curtas 400 ações da XYZ. Mas lembre-se de que nós vendemos as ações aos 52 e agora conseguimos comprá-las novamente por 50. Esse par de transações em 400 ações no valor de dois dólares leva a um adicional de 800 ao nosso valor de posição Então, no final do dia, nosso A nova posição vale cerca de 6.200 800 7.000. Claro, agora temos que retirar o decréscimo de 120 em um ganho intra-dia total de 7.000 ndash 120 6.880. Algumas observações finais Neste exemplo simples, o escalpelo gamma mostrou que o dinheiro poderia ser feito onde normalmente é perdido. Na vida real, no entanto, o escalpelo da gama é menos uma técnica de fazer dinheiro e mais uma técnica de preservação do dinheiro. Ou seja, normalmente usamos isso para nos ajudar a contrariar a deterioração diária em posições longas de gama. Raramente confiamos no escalpelamento da gama para exceder a nossa teta diária. Depois, há as perguntas que se enquadram na categoria ldquolooking para certas categorias, a saber: Quantas ações eu compro ou vendo O tipo de estoque funciona com esta estratégia Até onde eu deixo o estoque correr antes do escalpelo de gama Há algum formulário de formulação ldquomagic para ajudar Eu com os meus pontos de ajuste Publique um comentário Vídeos relacionados em OPÇÕES Próximas conferências Contacte-nos